海外宏觀不確定性猶存，關(guān)注能源安全以及內(nèi)循環(huán)復(fù)蘇。美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息疊加國際政治環(huán)境仍未明朗，2023年海外宏觀仍然面臨較強(qiáng)的不確定性。在此預(yù)期下，我們預(yù)計(jì)原油價(jià)格將受衰退預(yù)期影響在全年度呈現(xiàn)整體下行趨勢，但OPEC+減產(chǎn)以及國際政治博弈有望在供給端對(duì)油價(jià)形成階段性支撐。面臨能源供應(yīng)不確定性增強(qiáng)，國家高度重視能源安全，油氣領(lǐng)域堅(jiān)持增儲(chǔ)上產(chǎn)政策，國內(nèi)油氣生產(chǎn)及加工企業(yè)有望維持高資本開支；煤炭領(lǐng)域向清潔高效利用轉(zhuǎn)型，“綠氫”、“綠電”耦合的現(xiàn)代煤化工有望成為重要發(fā)展方向。此外，國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)仍為發(fā)展要?jiǎng)?wù)，內(nèi)循環(huán)將成為重要抓手，關(guān)注地產(chǎn)后周期領(lǐng)域復(fù)蘇預(yù)期。
能源轉(zhuǎn)型有望維持高景氣，看好產(chǎn)業(yè)鏈核心材料。在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大趨勢下，看好光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能2023年維持需求高景氣。其中光伏板塊，看好短期上游關(guān)鍵材料如三氯 …… ??
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